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看了 $LITE CEO的发言有一个观点非常赞同：重要的不是NPO或者CPO，而是全面光互连

Thu, 11 Jun 2026 12:55:34 GMT

看了 $LITE CEO的发言有一个观点非常赞同：
重要的不是NPO或者CPO，而是全面光互连。

过于纠结于无关紧要的细节，会让你错过整个光互连变革带来的机遇。

美国5月未季调CPI年率 4.2%，预期4.20%，前值3.80%

Wed, 10 Jun 2026 12:37:27 GMT

美国5月未季调CPI年率 4.2%，预期4.20%，前值3.80%。

以色列背刺美国伊朗官员确认以色列打击伊朗石化设施伊朗胡齐斯坦省卡伦石化综合体（Karun Petrochemical Complex）发生爆炸

Mon, 08 Jun 2026 05:26:55 GMT

以色列背刺美国

伊朗官员确认以色列打击伊朗石化设施

伊朗胡齐斯坦省卡伦石化综合体（Karun Petrochemical Complex）发生爆炸。伊朗省级官员确认以色列导弹袭击并损坏了卡伦石化厂。(来自金十数据APP)

本周关注5月CPI通胀数据 - 星期三5月PPI通胀数据 - 星期四

Mon, 08 Jun 2026 01:32:17 GMT

本周关注
5月CPI通胀数据 - 星期三
5月PPI通胀数据 - 星期四

细读非农后的几个发现，加息加得起来么？6月5日，美国劳工统计局公布了5月非农就业报告：新增17.2万个岗位，失业率4.3%持平

Sun, 07 Jun 2026 09:21:54 GMT

细读非农后的几个发现，加息加得起来么？

6月5日，美国劳工统计局公布了5月非农就业报告：新增17.2万个岗位，失业率4.3%持平。
看起来很中庸的数字，却让美股一夜之间跌没了万亿美金。

毕竟17万是预测数据的2倍，强韧的就业=加仓，那风险资产不得跌么？

但问题是，17万，真的有那么好么？

1️⃣17万的构成
掰开看就会发现，不同行业的就业情况可谓是水火两重天。休闲和酒店业（+7万）、地方政府（+5.5万），；剔除这两项后，其余经济部门仅增加约+4.7万，其中金融业减少2.2万。

2️⃣就业集中在休闲/酒店 + 地方政府，说明了什么？
这两个行业有一个共同特征：低薪、非核心、政策敏感。
🏨休闲/酒店业是典型的周期末尾"海绵行业"——它在劳动力市场收紧时吸收低技能就业，工资低、流动率高。这类就业的增加更多反映夏季旅游季节性因素。

🏢地方政府就业更值得警惕。联邦政府一直在裁员，地方政府却在增加，这部分原因是联邦转移支付的时滞效应。但这是不可持续的，一旦联邦补贴收紧，地方财政压力会反过来变成裁员压力。

两者合计占了72%的新增就业，意味着“核心私营部门”实际上只新增了约4.7万个岗位，这个数字是非常疲软的。

3️⃣临时工问题（part-time for economic reasons）
因经济原因被迫从事兼职工作的人数为480万，5月基本无变化。
这些人本来希望全职就业，但因为工时被削减或找不到全职工作而不得不兼职。这是衡量“就业质量”的重要指标，480万是相当高的水平。

4️⃣工资增长 VS CPI
大家应该都知道工资不等于购买力，其中还有一个重要指标是物价水平。
名义工资+3.4%只是货币数字增长，扣掉通胀（目前市场预期5月CPI约在2.8-3.2%区间），实际工资增速只有约+0.2~0.6%，购买力基本原地踏步。

看个标题觉得就业真好，掰开来看外强中干。
这加息，我看是要不得。

我现在给账户做了一个区分：一个交易账户，赌财报、做短线、追涨杀跌、买卖期权都在这个账户进行

Sat, 06 Jun 2026 10:11:56 GMT

我现在给账户做了一个区分：

一个交易账户，赌财报、做短线、追涨杀跌、买卖期权都在这个账户进行。

一个价值账户，每个股票如果不拿半年以上就不买了，不追高，逢低买入。

本周的三大利空：1️⃣博通财报让市场失望

Sat, 06 Jun 2026 10:11:33 GMT

本周的三大利空：
1️⃣博通财报让市场失望。我觉得博通财报还可以，但是市场不买单。
2️⃣谷歌和Meta都在向市场融资。其实这一类消息是具有双面性的，对融资的公司来说算是相对利空，毕竟股票稀释/账上现金流紧张，但是我们更应该关心的是，他们融资来的钱投去了哪里。
3️⃣非农大超预期，市场认为要加息。（个人是觉得6月不会加，毕竟非农乍一看是好的，但是看就业细分行业和CPI的胲并没有那么好，是我我就不加息。不过我也不是美联储的）

不过这个回调不也在预期当中么？一直像过去2个月一样涨你不害怕呀？没上车的有上车机会不好么？

重点不该是，你看好AI的未来么？资金/订单流向哪些板块？

其实无论是光通讯还是探讨AI集群的连通性，都写过不少推文，只是散落在各处

Wed, 03 Jun 2026 02:18:25 GMT

其实无论是光通讯还是探讨AI集群的连通性，都写过不少推文，只是散落在各处。整理一下合集，复习一下。

1️⃣去年11月，写光通讯的时候第一次买了 $COHR和 $MRVL，研究光通讯的起点。大型集群的未来是光连接，未来 GPU/CPU 间将以光直接互连，延迟降低 90%。
https://x.com/nft_hu/status/1988075814794260886?s=20

2️⃣备受关注 $LITE $COHR $MRVL $CRDO在这个产业链里处于什么位置？我们在交易的到底是什么预期？
https://x.com/nft_hu/status/2049864621188866303?s=20

3️⃣光通讯产业链介绍
https://x.com/nft_hu/status/2049466252025061438?s=20

4️⃣InP卡脖子的通行证https://x.com/nft_hu/status/2051862235711168835?s=20

5️⃣市面上不同光学方案的缩写和原理
https://x.com/nft_hu/status/2059511510301540689?s=20

6️⃣光通讯的选股排名，非常主观
https://x.com/nft_hu/status/2055266281218363419?s=20

7️⃣光互连也是HBM的未来，解决物理极限
https://x.com/nft_hu/status/2058099969093996990?s=20

8️⃣AEHR的机会，为什么是现在
https://x.com/nft_hu/status/2050209933019222166?s=20

9️⃣硅光子技术与InP（磷化铟）路线的不同与各自的优缺点。
https://x.com/nft_hu/status/2058543651157049420?s=20

🔟推荐 $CRDO原因https://x.com/nft_hu/status/2044066597070090668?s=20

有两条产业线会明确受益于TPU 8t和Virgo网络
https://x.com/nft_hu/status/2047661338680340923?s=20

还有挺多的，总之，写这么多也是因为，我真的相信光是未来，铜光共存的趋势是现在。

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今天想来写一下光通讯（Optical Communication），受到 @woodycryptow 和 @xingpt 对话中的启发。什么是光通讯？他和传统@woodycryptow 和 @xingpt 对话中的启发。第一次研究这个赛道，欢迎指正。

1️⃣什么是光通讯？他和传统的通讯有什么不同？
光通讯通常依靠光纤来传输数据，速度快、损耗小。

霍尔木兹海峡，突发！美军发射“地狱火”导弹袭击油轮

Wed, 03 Jun 2026 01:22:27 GMT

霍尔木兹海峡，突发！美军发射“地狱火”导弹袭击油轮

都说sell in May and walk away，6月2日了，我还是满仓，还是每天疯狂学习AI

Tue, 02 Jun 2026 01:22:32 GMT

都说sell in May and walk away，6月2日了，我还是满仓，还是每天疯狂学习AI。依旧看好AI的未来和我的账户的未来。

但是也确实担心6月整体市场会有什么不利因素，因此在月初来梳理一下这个月的风险因子。

1️⃣6月5日，【美国5月失业率】➕非农
前值：4.30% 预期：4.30%

2️⃣6月10日，【5月CPI年率】

3️⃣6月12日，SpaceX 上市。

🌟4️⃣6月16-17日
换主席后的第一次FOMC利率决议，将同步更新2026-2027年利率路径预测

🌟5️⃣6月18日/19日，四巫日
有假日，所以实际上的四巫日应该是6.18，历史上成交量和波动率显著放大

🌟6️⃣6月24日美光财报日

伊朗问题我觉得已经不是主要扰动因素了，对市场会有影响但不是核心因素。

这周做个行情观察小总结吧

Sun, 31 May 2026 13:27:28 GMT

这周做个行情观察小总结吧。

内存的资金热度还算持续，但是光通讯暂时熄火了。
最近迈威尔和先科电子的财报确认了需求是真，但盘后价格都有所回调。“买预期卖事实”。

MLCC、功率半导体等涌入新的资金，被视作下一个新的增长板块。

总统概念、文艺复兴是这周的主旋律，无人机板块表现不错，很多老股因为川普加持+AI转型都获得了惊人的涨幅。

因为SpaceX以及蓝色起源发射事故，太空板块也有一定的额话题热度，但没有形成有效突破。

CXL也获得一定热度和涨幅。

总体市场还是很好，只是资金在寻找下一个高增长板块。

看到越来越多的朋友开始了他们的美股交易，离开垃圾场一般的币圈

Sun, 31 May 2026 05:48:43 GMT

看到越来越多的朋友开始了他们的美股交易，离开垃圾场一般的币圈。好事儿！弃暗投明永远不晚，没必要永远在垃圾场里找宝藏。

但是看到某交易所做这一切就有点恶心，是谁滥上新币透支流动性，是谁搞垮竞争对手的同时给币圈招致更严格监管，是谁创造了1011惨案让那么多人被不合理的价格爆仓，是谁把币圈赌场化搞各种新板块割人？
恶心真的恶心，绝对不用，100个抵制！

大家如果来美股，好好整个靠谱的券商，彻底告别才能重新开始！

目前收益50% 相信现在不是终点

Sat, 30 May 2026 00:57:50 GMT

Fiona’s daily news

买入一些 $NOW

目前收益50% 相信现在不是终点

看了先科电子的电话会，信息容量很大

Wed, 27 May 2026 05:42:22 GMT

看了先科电子的电话会，信息容量很大。
这里会用我的理解来做一个概括：光铜俱进，产能落地。
这说明他不仅在风口上（光和铜都有领先的产品），而且有供应和产能保证，可以把技术变为产品，变为利润。

简单概括财报就是：
1️⃣创纪录的财报季的驱动因素：数据中心和LoRa业务
2️⃣财务优化：蜂窝模块业务的剥离流程已进入最后阶段

Hong Hou在电话会中，对业务的领先都做了详细的阐述：
1️⃣800G LPO/LRO中：
TIA解决方案需求异常强劲，并且在广泛的收发模块项目中持续增长。
TIA全称Transimpedance Amplifier，放在光接收端，把光电探测器输出的小电流转换为电压，并进行前级放大。
在 LPO/LRO 模块里，TIA 是保证高带宽、低噪声的关键器件。

2️⃣在1.6T光模块方面：
已经从主要光模块厂商那里赢得了大量设计订单，超大规模云厂商对1.6T线性接收光学，也就是LRO/LPO的信心正在增强，并将其视为第一层scale-out网络架构的优选方案，因为这类方案能显著节省功耗。
这带来了极为强劲的订单和在手积压订单，为下半年的模块放量提供支撑。

3️⃣NPO（Near-Package Optics）
近封装光学：光模块离交换芯片/GPU 更近，通常放在同一基板上，但未完全共封装。
随着800G和1.6T在LPO和LRO上的成功，超大规模云厂商对下一代高密度、低功耗光互连方案的信心增强，这将使NPO成为下一个具有扩张潜力的机会。

4️⃣XPO
可以理解成“介于 pluggable 与 CPO 之间的一种新模块标准”：模块仍然是可更换的（服务性好），但利用液冷、机箱内新结构来达到接近 CPO 的功耗和带宽密度。
参与并支持XPO MSA，许多XPO模块设计都采用了我们的FiberEdge芯片，就像OSFP模块一样。XPO作为CPO scale-out的替代方案存在。

5️⃣铜互连：
ACC正在持续获得实质性进展。ACC具有相较于直连方案更好的链路裕量，以及相较于基于DSP方案更低的功耗。
第一季度开始出货CopperEdge 1.6T芯片，用于部署到一家美国超大规模云客户那里。

6️⃣HieFo收购：
3月完成，HieFo被归入信号完整性产品部门，而它的磷化铟光子产品则归类于数据中心终端市场。这些产品是1.6T和3.2T光模块中的战略性基础构件。

7️⃣氮化镓芯片：GaN
已经成为行业标准，能够提供更高功率，并作为可靠基础模块，应用于城域网和数据中心互连。
这部分供不应求，产能扩张计划正在按计划推进。

Post #698

Mon, 25 May 2026 10:52:24 GMT

最近很火一直疯涨的 MLCC 是什么？现在这个产业的竞争格局是如何的？这是一篇非常马后炮的科普文，不过虽迟但到，虽然股票不敢买了，但是知识还是得吸收！

Fri, 22 May 2026 09:41:45 GMT

最近很火一直疯涨的 MLCC 是什么？现在这个产业的竞争格局是如何的？这是一篇非常马后炮的科普文，不过虽迟但到，虽然股票不敢买了，但是知识还是得吸收！https://x.com/nft_hu/status/2057758096852684971?s=20

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最近很火一直疯涨的 MLCC 是什么？现在这个产业的竞争格局是如何的？这是一篇非常马后炮的科普文，不过虽迟但到，虽然股票不敢买了，但是知识还是得吸收！

本文梳理了一下关于 MLCC 需要知道的事～让我们开始！

1️⃣什么是MLCC？
MLCC = Multi-Layer Ceramic

说一个今年以来自己交易风格的变化：我之前是单纯的右侧交易者，但是来到美股之后事情变得有点不一样

Thu, 21 May 2026 02:33:25 GMT

说一个今年以来自己交易风格的变化：

我之前是单纯的右侧交易者，但是来到美股之后事情变得有点不一样。我开始尝试着做一些左侧交易。对于自己看好的标的，下跌时勇敢买入。

听起来很简单，但是其实刚开始做真的很别扭。但是在执行了几次并都尝到甜头之后，已经逐渐变成我的条件反射。

训练的下一步是我会拆分我的两个属性：投资属性和交易属性，并把他们分在不同的账户里。一个账户只做买入+持有，一个账户做交易。

还在进一步了解美股和改造自身的路上。

今天是英伟达财报日，盘后公布

Wed, 20 May 2026 02:18:53 GMT

今天是英伟达财报日，盘后公布。

但也别忘了和你的爱人说一句 “520快乐”❤️

Love those who love you, and may you always be loved.

过去半年，我重仓过这些票：$MU $INTC $RKLB $SKHYNIX $GOOG $NVDA $COHR $LITE 不是多数跟风的马后炮，在AI存储生态还没被大多数人讲烂之前，我就在看内存、看HBM、看CPU、看光互联

Sat, 16 May 2026 01:55:50 GMT

过去半年，我重仓过这些票：
$MU $INTC $RKLB $SKHYNIX $GOOG $NVDA $COHR $LITE
不是多数跟风的马后炮，在AI存储生态还没被大多数人讲烂之前，我就在看内存、看HBM、看CPU、看光互联。
火箭还没有被那么热烈讨论的时候，我已经开始买$RKLB。
TurboQuant出来美光被砸烂的时候，我在抄底$MU $MUU
TPU架构出来那天，我加仓了 $GOOG
伊朗打以色列那周，大家在割肉，我在抄底。
因为TPU大家都Fud 英伟达的时候，我在加仓$NVDA

X战绩公开可查，欢迎订阅我的频道。
https://x.com/nft_hu/creator-subscriptions/subscribe

call back 一下我的HYPE

Fri, 15 May 2026 09:09:12 GMT

Fiona’s daily news

买入了 $Hype ，我认为转型最成功的币圈项目，上股票和期货的速度很好，热点也抓的很快，选择标的的眼光也很好。尤其是股市/期货不开盘的时候，成为了很多人/资金涌入的平台。交易的需求是不变的，不管施加交易命令的是人或者是AI agent。

call back 一下我的HYPE

其实大多数领导会面不谈太多事，毕竟又欢迎仪式又晚宴的，真正能谈事的时间太少了，要谈的事又太多太重要

Thu, 14 May 2026 03:36:32 GMT

其实大多数领导会面不谈太多事，毕竟又欢迎仪式又晚宴的，真正能谈事的时间太少了，要谈的事又太多太重要。

正式峰会通常只是签字时间，事情几个月前都谈好了。这样领导一见面，一大堆协议成果签好了可以发新闻稿宣传，大家都有面儿。

但是这次会面太曲折，特朗普这人又不走寻常路，要谈的事又过于敏感，比如台湾问题。所以应该会有一些重要‼️议题在一对一或小范围会谈（通常1-2小时）里进行，这也会帮助建立个人信任。

黄仁勋最后一刻登机始末整理（美东时间）：🟡5月11日，白宫公布的17位随行CEO名单中，黄仁勋并不在列，引发外界猜测：美国政府放松芯片出口管制的意愿有限

Wed, 13 May 2026 07:23:16 GMT

黄仁勋最后一刻登机始末整理（美东时间）：

🟡5月11日，白宫公布的17位随行CEO名单中，黄仁勋并不在列，引发外界猜测：美国政府放松芯片出口管制的意愿有限。
黄仁勋此前接受采访时曾表示，如果受邀，他愿意参加此次访问。
🟡据CNBC知情人士透露，特朗普在看到媒体报道"访团没有黄仁勋"之后，亲自致电黄仁勋，邀请他加入。
🟡美东时间5月12日下午，马斯克、库克、高通、美光、Meta、高盛、波音等17位CEO从华盛顿 Joint Base Andrews 登机
🟡美东时间5月12日晚上9:36，黄仁勋被目击在空军一号于阿拉斯加经停加油期间登上飞机。
值得注意的是，在安克雷奇加油停靠期间，特朗普本人并没有下飞机，黄仁勋是直接走上舷梯登机的
🟡美东时间晚上11:09，特朗普随后在 Truth Social 发文："Jensen is currently on Air Force One and, unless I ask him to leave, which is highly unlikely, CNBC's reporting is incorrect."

一些重要发言：
🚩英伟达在声明中称，“黄仁勋应特朗普的邀请出席峰会，以支持美国和本届政府的目标。”
🚩白宫发言人的解释则轻描淡写："行程刚好安排上了。”

一些“为何最后一刻”的猜测：
1️⃣鹰派主导了初始名单，舆论发酵和商业诉求的叠加，迫使特朗普在最后一刻纠偏。
2️⃣特朗普的主动纠偏
这是目前最有据可查的解释。特朗普本人看到媒体报道后亲自打电话。特朗普在犹豫不定后，最终向外界传递了一个明确信号：在对华问题上，白宫并非只有鹰派的声音。
3️⃣谈判筹码的刻意设计，走“先抑后扬”的剧本。
4️⃣芯片出口松绑已有初步共识
临行前"反转"让黄仁勋登机 → 向北京释放善意，打开谈判空间。

稍微仔细解读一下这个算力期货交易，里面值得注意的细节不少：1️⃣这次CME的合作方是Silicon Data 他是谁？——他们做的事类似算力界的"普氏能源资讯"：每天发布按需租用GPU的基准价格指数

Tue, 12 May 2026 14:26:39 GMT

稍微仔细解读一下这个算力期货交易，里面值得注意的细节不少：
1️⃣这次CME的合作方是Silicon Data
他是谁？——他们做的事类似算力界的"普氏能源资讯"：每天发布按需租用GPU的基准价格指数。

2️⃣为什么现在推这个产品？
除了AI算力市场的不断壮大的基本面，也有算力价格极具波动性这一特性加持。
近期，GPU租用市场价格波动极大，H100现货价一度从每小时$2跌到$0.5以下再反弹，云厂商和AI公司面临巨大的成本不确定性。这和2000年代初天然气市场催生能源衍生品的逻辑高度相似。

3️⃣谁会需要这个产品？
♟️AI公司/初创企业——锁定未来训练成本
♟️云服务商（AWS/Azure等）——对冲GPU采购价格
♟️对冲基金——纯交易

这其实是算力市场成熟化和壮大的重要标志，他称得起衍生品市场。算力期货一旦成熟，会让GPU租用市场的价格更透明，对数据中心REITs和算力平台 $CRWV $NBIS的估值逻辑也将提供更多实时数据。

短期有一个回调的可能性是极大的

Tue, 12 May 2026 14:16:43 GMT

短期有一个回调的可能性是极大的。

今晚的市场已经开始下跌，停火协议摇摇欲坠，中美会面不知道会谈出个什么，高企的CPI，最近炸裂的半导体，创纪录的多日期权交易量。木柴已经堆的满满，只需要一个火星儿。

有一个回调不是坏事，后续也可以走的更健康。

本周大事很多，最值得关注的是:一是川普入京，八年来首次美国总统访华，可能重塑中美贸易格局；二是Fed主席易主，鲍威尔5月15日卸任，Warsh接棒后的政策信号将重新定价所有利率敏感资产

Mon, 11 May 2026 03:46:49 GMT

本周大事很多，最值得关注的是:
一是川普入京，八年来首次美国总统访华，可能重塑中美贸易格局；
二是Fed主席易主，鲍威尔5月15日卸任，Warsh接棒后的政策信号将重新定价
所有利率敏感资产。

本次峰会核心议题：
1️⃣贸易关税：2025年10月峰会将对华关税从57%降至47%，此次是否进一步下调
2️⃣稀土协议续签：中方稀土出口管制是北京最重要的战略筹码，协议"仍然有效但接近到期"
3️⃣波音大单：中国航空公司可能采购约500架飞机，波音CEO直言"100%取决于峰会结果"
4️⃣伊朗战争：贝森特已表示伊朗将是峰会讨论议题；北京上周接待伊朗外长，正在积极斡旋停火
5️⃣半导体和AI

终于可以出一个小火箭文章合集了，在你最扬眉吐气的时候

Sat, 09 May 2026 00:53:43 GMT

终于可以出一个小火箭文章合集了，在你最扬眉吐气的时候。
翻倍是结果，但不是过程。持有 $RBLK 快一年了，其实说真的持仓体验不算太好。ATM卖股票会跌，Neutron推迟会跌，储箱破裂新闻后盘后大跌。

但是坚定的从未离开，只有逢低加仓。只有研究了解相信，才能坚持到现在。我喜欢很多太空的电影，喜欢沙漠观星，希望在我有生之年，平民去太空也能成为现实。

1️⃣美股第二增长曲线https://x.com/nft_hu/status/1994662713059152063?s=20
2️⃣去年第一次发长文介绍https://x.com/nft_hu/status/1998672508007100835?s=20
3️⃣低点发文，长文：<在 SpaceX 阴影下，悄悄长成的第二个太空巨头> 股价58-60的时候边写边加仓
https://x.com/nft_hu/status/2039257756943986849?s=20
3️⃣Peter Beck 其人和创业故事、公司文化、精神，推荐一读https://x.com/nft_hu/status/2045080910907977749
4️⃣NASA新规对于太空股的影响，最利好SpaceX，间接利好 $RKLB
https://x.com/nft_hu/status/2050745693372043630?s=20
5️⃣最新财报信息 https://x.com/nft_hu/status/2052543433919852586?s=20
6️⃣最近的整合收购
https://x.com/nft_hu/status/2045054306412544227?s=20
7️⃣保密客户的大订单
https://x.com/nft_hu/status/2052541091824763104?s=20
8️⃣新买了机械臂公司
https://x.com/nft_hu/status/2052547260463083928?s=20
9️⃣CEO自砍年薪到1美金，为了请更多好的工程师
https://x.com/nft_hu/status/2046520899063754752?s=20

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本来是想写写文章，梳理下最近的操作。结果被来势汹汹的流感大干一场。
稍微有点力气回来码字，最近主要的持仓/加仓在以下股票：阿里巴巴，谷歌， $CRCL $PLTR $RKLB 。
继续看好的有hype尤其是他引入买美股这一操作，寻找第二增长曲线。

币圈短期筑底，我的仓位主要在 $BTC

无与伦比的夜晚$MU 740$RKLB 站上100+$INTC 120+核心仓位都在同一晚突破了

Sat, 09 May 2026 00:25:21 GMT

无与伦比的夜晚
$MU 740
$RKLB 站上100+
$INTC 120+

核心仓位都在同一晚突破了

【Fiona日报】2026-05-06 周三━━ 今日最重要一件事 ━━AMD盘后跳涨15%，Intel当日创历史新高，Micron HBM卖到年底

Wed, 06 May 2026 02:17:58 GMT

【Fiona日报】2026-05-06 周三

━━ 今日最重要一件事 ━━
AMD盘后跳涨15%，Intel当日创历史新高，Micron HBM卖到年底。
市场不再问"AI需不需要算力"，现在的问题是"谁来供应这些算力"。
在Nvidia 5月20日财报之前，半导体板块将持续接棒指数上行——但Palantir
跌7%和Shopify跌16%同时提醒：高PE叙事股没有业绩支撑时，财报就是清算日。

━━ 市场快照 ━━
标普500 7,259.22 ▲ +0.81%（历史新高）
纳斯达克 25,326.13 ▲ +1.03%（历史新高）
道指 49,298.25 ▲ +0.73%

━━ 宏观要闻 ━━
🌟🌟🌟【风险最高】霍尔木兹停火脆弱
周一美军护送两艘商船穿越霍尔木兹时与伊朗交火，阿联酋富查伊拉港遭无人机袭击起火。国防部长Hegseth警告若谈判破裂将恢复"大规模作战行动"；IMF警告若冲突延续至2027年、油价维持$125/桶，将触发"更严重的全球经济后果"。周二因停火勉强维持，油价才得以从高位回撤3.9%。

🌟🌟🌟【重大事件】Fed FOMC自1992年来最分裂票数维持利率，Powell暗示6月可能转向
4月29日FOMC以历史最分裂票数维持基准利率3.50–3.75%不变。Powell明确表示"能源上涨未见顶，需先看到能源和关税冲击结束再降息"，并直接暗示"转向可能最早在下次会议（6月）发生"——意指不排除加息。目前市场定价12月加息概率约15%。

🌟🌟【交易机会】AMD盘后跳涨15%，数据中心营收$58亿（+57% YoY）
Q1总营收$103亿（+38% YoY，超预期约$4亿），非GAAP EPS $1.37（超预期$1.25），AI GPU出货持续爬坡。数据中心业务$58亿已连续多季创新高，AI算力供不应求格局确认。
→ 交易逻辑：今日AMD高开或消化部分利好；更值得关注的是Nvidia 5月20日——AMD已为AI芯片需求设下高基准，Nvidia若不能超越这一数字，将面临"买预期卖事实"的系统性回调风险。

🌟🌟【市场结构】Intel历史新高（+12.9%），苹果代工传闻重塑供应链格局
Bloomberg报道苹果与Intel及三星就处理器代工展开初步洽谈，若落实将打破台积电对苹果的长期独占。同日Micron（+11%）HBM产品已售罄至2026年底，AI内存短缺格局确认。

🌟【持续观察】JOLTS 3月招聘人数激增65.5万，就业韧性支持"高利率更久"
3月职位空缺689万（略超市场预期680万），招聘人数激增65.5万至555万，招聘率升至3.5%。数据强化了Fed无需着急降息的论据，配合ISM服务业价格指数走强，通胀顽固性仍在。

━━ 今日财报重点（5月6日）━━
- Coinbase（COIN）盘后

回顾一下，美光 $MU是我今年最看好，也对我的盈利做出最大的贡献的一直股票

Wed, 06 May 2026 01:44:24 GMT

回顾一下，美光 $MU是我今年最看好，也对我的盈利做出最大的贡献的一直股票。虽然卖飞了不少 $MUU , 但是正股已经从第一次买入的230涨到了如今的670，并一直持有。

从去年底的第一波存储上涨存储荒，到Google turboQuant 新模型可能冲击存储需求，到现在人人都说存储是AI瓶颈。我的想法一直都没有改变过，内存是这一轮AI最为受益的板块。

那让我们看看过去7个月，我关于美光的观点和文章。

1️⃣去年11月12日，内存分类科普文：知道不同行内存的特性和用途，你才知道这一轮缺的是什么？供不应求直接转化为定价能力，最终体现在利润率的飙升上。https://x.com/nft_hu/status/1988539054997295258?s=20
也是我第一次开始研究美光。

2️⃣1月11日，第一篇美光长文《从 DRAM 的伤疤，到 HBM 的野望：2026 年的美光值不值得追？》，也是我大量建仓美光的起点。
https://x.com/nft_hu/status/2010201229499216269?s=20

3️⃣1月19日，美国商务部发推文“表扬”美光，美光承诺在美国投资额度已经从最初的750 亿美元扩大到 2000 亿美元。
https://x.com/nft_hu/status/2013152939154551127?s=20

4️⃣1月20日，为什么这一轮内存缺乏是结构性的，而非周期性的：https://x.com/nft_hu/status/2013463653929177334?s=20

5️⃣3月14日，美光长文第二篇，财报前看点
https://x.com/nft_hu/status/2032764784215732715?s=20

6️⃣3月30日，美光最近新进展。这也是暴跌之下坚定加仓美光。
https://x.com/nft_hu/status/2038601114602619201?s=20

6️⃣我解析的TurboQuant和美光之间的关系，也是我低点加仓的逻辑
https://x.com/nft_hu/status/2036824266188996693?s=20

7️⃣美光关键产品时间节点：
https://x.com/nft_hu/status/2010708190137303419?s=20

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芯片狂潮向存储蔓延，美光新高，闪迪暴涨，NAND涨价...等接连占据新闻头条。

虽然太多太多人鼓吹记忆体超级牛市通常是顶部标志，虽然确实有很多行业冥灯买入记忆体股票。但是作为一个永远在学习的平民，了解一下“记忆体”是什么？ NAND Flash和DRAM 又究竟都是什么？最近说的减产涨价又是为什么？

5月对于英伟达来说格外的重要

Tue, 05 May 2026 08:37:07 GMT

5月对于英伟达来说格外的重要。
———————————————————
5月中旬，习近平和特朗普的见面，芯片限制大概率是一个绕不开的话题。如果这次谈话可以松动现有的禁令，让一部分芯片出口中国，这对于英伟达 $NVDA的中国市场来说，将会是非常大的增长。（毕竟是从0出发）

最近国产芯片替代吵得沸沸扬扬，尤其是Deepseek V4接入了华为的 CANN 生态。不过根据我现有调研的结果，国产替代较为可行的部分是推理Reasoning的部分，在训练上，英伟达的GPU仍然是最优解。

但这其实也警醒了市场，不管有没有美国的芯片，中国的AI都会向前发展。中国的AI市场和开发者规模并不亚于美国。资源约束在一定时间内会对其形成掣肘，但也会倒逼其进步。

为何不在中国发展出一个完全独立于美国的AI产业链之前，把类似英伟达GPU这样的产品内嵌进他的生态，这样双方的依存程度高，才会为未来的博弈谈判留有空间和价值。
——————————————————
5月20日，英伟达财报日。

这不只是英伟达的考试，也是整个AI行业的晴雨表。
英伟达龙头地位不会改变，但有很多其他变量和信号值得关注：
1️⃣CUDA的护城河地位是否松动？
Vibe Coding让CUDA花费十余年无数工程师建立起来的护城河松动。AI 写的 kernel 已经比专家更强，跨平台编程的成熟也让迁移成本降低。
2️⃣各大云厂商自研芯片降低英伟达的市占率
3️⃣英伟达是否可以保持高增速？
4️⃣英伟达是否可以保持高利润率？
英伟达作为硬件厂商可以保持极高利润率的背后也是其一整套软件基建搭铸起来的。那如果去CUDA的生态高速发展，利润率会如何变动。

这些问题都会影响到英伟达该如何定价这一关键问题。
既是英伟达如何给他的芯片定价，
也是如何被资本市场定价。

在习特会即将到来之前，预测一下这次他们可能会聊的议题

Tue, 05 May 2026 06:20:32 GMT

在习特会即将到来之前，预测一下这次他们可能会聊的议题。目前预定的访华时间是5月14-15日。

🇨🇳🇺🇸 习特会核心议题猜测
📌 台湾问题
中国方面表明台湾问题将是习特会的首要议题。（在两人去年10月韩国会面时，习近平未提及此议题。）

📌 中东问题（伊朗与能源）
敏感程度不亚于台湾问题。
目前问题的优势和主动权在东大。

⚠️科技半体芯片
如果芯片出口管制松绑成真，NVDA、AMD、AVGO等美国公司均将受益。

⚠️稀土等核心产业供应链
MP · USAR · CRML等均受影响。其实谈的好对于美国的稀土股不见得是正面影响。毕竟他们在成本上和中国稀土相比并没有什么竞争优势。

🟢 其他可能议题
关税
农产品采购（中期选举，特朗普需要稳定农业州选民信心，尤其是中东之战推高了他们的肥料成本）
其他地缘政治：俄乌
芬太尼

【Fiona日报】2026-05-05 周二━━ 今日最重要一件事 ━━"Project Freedom"是今日定价的核心变量

Tue, 05 May 2026 06:00:09 GMT

【Fiona日报】2026-05-05 周二

━━ 今日最重要一件事 ━━

"Project Freedom"是今日定价的核心变量。
特朗普周日宣布出动15,000名士兵、100架以上舰载与陆基飞机强行打开霍尔木兹海峡，
UAE周一遭伊朗导弹拦截，双方互相否认对方的海峡攻击说法。
结果很清晰：市场在"外交进展"与"直接军事升级"之间的每一次摇摆，
都被能源板块直接定价。WTI单日从$101回拉至$107+。

━━ 宏观要闻 ━━
🌟🌟🌟【风险最高】
Project Freedom 升级 → UAE遭伊朗导弹袭击，伊朗警告击沉任何进入霍尔木兹的美军舰艇

🌟🌟🌟【重大事件】
Palantir Q1暴牛：收入$1.63B（+85% YoY），EPS $0.33（预期$0.28），
净利润环比4倍至$8.7亿；Q2指引$1.80B，超市场7.4%
→ 交易逻辑：PLTR盘后+17%。AI国防/政府合同逻辑被彻底验证。
中期看，这是伊朗战争催生AI军事支出超级周期的第一份财报样本；
短期看，若今日收盘维持涨幅，PLTR一线估值将重新扩张。

🌟🌟【市场结构】
30年期美债突破5.1%，CPI已达3.3%（3月），通胀预期再定价
→ 交易逻辑：长端上行直接压缩成长股估值空间。
黄金从$5,100回落至$4,570，反映的不是避险需求消失，
而是"高利率延续"预期胜过"地缘避险"需求。

🌟🌟【持续观察】
BTC短暂摸$80K随后回落，关键阻力$80,700（短期持有者成本线）未有效突破
→ 交易逻辑：ETF 4月净流入约$2.44B，链上鲸鱼持续增持；加密监管CLARITY法案
仍是5月最大催化剂。

━━ 今日财报重点 ━━
🔲 AMD（今日收盘后）— 预期EPS $1.29（+34% YoY），收入 $9.89B（+33%）
→ AI芯片竞争格局最直接的标尺。Nvidia 5/20才报，AMD是本周唯一能确认

🔲 今日宏观数据提示
- ISM服务业PMI（10:00 ET）：前值54.0，低于2月56.1，继续下滑则"软着陆"担忧升温
- JOLTS职位空缺：预演周五NFP，需关注职位空缺是否持续走弱
- ADP就业（周三）

昨晚伊朗真正袭击了什么？他没有袭击军事基地，伊朗袭击了备用通路

Tue, 05 May 2026 01:05:48 GMT

昨晚伊朗真正袭击了什么？

他没有袭击军事基地，伊朗袭击了备用通路。

之前我写过沙特利用他的的东-西管道绕开霍尔木兹海峡进行石油输送，而这一管道在昨晚遭到打击。

每天接近百万桶的运量的通路就被打断。如此行径让霍尔木兹成为唯一选择，然后握住钥匙。https://x.com/nft_hu/status/2031567011910922332?s=46

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霍尔木兹海峡受阻，沙特的原油改走红海出口，3月将创新高，但仍不足以弥补缺口。

沙特通过东西管道（如图），横跨阿拉伯半岛（1200km）将原油运往红海港口延布。

原油到达延布后，向北航行的油轮可进入埃及的苏伊士运河，或通过SUMED管道将原油输往地中海，供应欧洲和北美市场。向南会进入曼德海峡

伊朗向美军舰发射导弹据伊朗法尔斯通讯社报道，一艘美军舰今天（5月4日）无视伊朗警告，试图接近并进入霍尔木兹海峡

Mon, 04 May 2026 10:22:49 GMT

Fiona’s daily news

布油120，通胀预期，战争叙事再来

伊朗向美军舰发射导弹

据伊朗法尔斯通讯社报道，一艘美军舰今天（5月4日）无视伊朗警告，试图接近并进入霍尔木兹海峡。伊朗向其发射两枚导弹。该舰调头返航。（CCTV国际时讯）

赶紧找补一下，币圈的项目通常有一点基本面和很多项目方的人品，踩过的坑太多所以我说我看人的眼光不行

Mon, 04 May 2026 07:24:47 GMT

Fiona’s daily news

回头看看年初的选择选的真好👍 虽然我看人眼光一般，但是我选股眼光很好

赶紧找补一下，币圈的项目通常有一点基本面和很多项目方的人品，踩过的坑太多所以我说我看人的眼光不行。

我看人的眼光很一般，唯一一次超常发挥是选了我老公。

我老公真的是很好的人，超出我预想的好。他温暖稳定温柔居家，几乎是我的对立面。本来只是想结个婚试试水温，结果遇到了治愈完整了我生命的人。
风险收益不对称的时候还是该上车则上车。

回头看看年初的选择选的真好👍 虽然我看人眼光一般，但是我选股眼光很好

Mon, 04 May 2026 06:48:58 GMT

Fiona’s daily news

我的2026年展望：2026 AI和太空经济、军工并行的一年前提： AI不是泡沫，而是未来。且2026AI仍然是美国经济增长的核心驱动力。看多/增持美股选标的要求： 1️⃣有真实的数据/业务/营收，最好是盈利或者即将盈利 2️⃣题材：热门题材，基金资本愿意介入 3️⃣防御性：极端行情下的表现自己的直觉选择： 1️⃣Google：感受我日常生活的含G含量超级高，gemini的突破性发展和TPU 2️⃣阿里巴巴：抖音IPO之前的最好选择 3️⃣宁德时代：机器人绕不过的一环 4️⃣NVDA：数据中心最大的成本…

回头看看年初的选择选的真好👍 虽然我看人眼光一般，但是我选股眼光很好

5月最大的关注点，习特会

Mon, 04 May 2026 06:44:02 GMT

5月最大的关注点，习特会。

不知不觉，过去2周写了很多关于Google #TPU 的文章，既有技术干货也有商业思考，整理TPU系列文章如下1️⃣谷歌重要产品发布介绍分别是专用于训练的TPU 8t芯片以及Virgo 网络

Mon, 04 May 2026 03:51:56 GMT

不知不觉，过去2周写了很多关于Google #TPU 的文章，既有技术干货也有商业思考，整理TPU系列文章如下

1️⃣谷歌重要产品发布介绍分别是专用于训练的TPU 8t芯片以及Virgo 网络。
https://x.com/nft_hu/status/2047656097948065892?s=20

2️⃣300万片TPU背后的产业链：
https://x.com/nft_hu/status/2050935449653485779?s=20
https://x.com/nft_hu/status/2047661338680340923?s=20

3️⃣为了适应模型发展，第八代TPU设计中，谷歌的软硬件和网络解决方案：
https://x.com/nft_hu/status/2051144981587579022?s=20

4️⃣Anthropic 订购TPU，他和谷歌的股权投资历史
https://x.com/nft_hu/status/2049034246191493239?s=20
5️⃣Google TPU 8t和英伟达GB300机架级性能对比
https://x.com/nft_hu/status/2047657781944349125?s=20
6️⃣TPU封装
https://x.com/nft_hu/status/2050150704137093503?s=20
7️⃣TPU对英伟达的冲击
https://x.com/nft_hu/status/2050085265201570207?s=20
8️⃣TPU对谷歌财报未来贡献
https://x.com/nft_hu/status/2049593747869229252?s=20

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最近 Google 有两项重要产品更新，分别是专用于训练的TPU 8t芯片以及Virgo 网络。

此前已经介绍过TPU芯片，是是 Google 自研的 AI 芯片，专门为矩阵运算和深度学习优化，是 Nvidia GPU 的直接竞争对手。

这次Google推出的TPU芯片对此做了进一步的分工：
TPU 8t（t = training，训练专用）
TPU 8i（i

【Fiona日报】2026-05-04 周一━━ 今日最重要一件事 ━━Fed权力交接倒计时11天，这才是本周最大的价格变量

Mon, 04 May 2026 03:23:45 GMT

【Fiona日报】2026-05-04 周一

━━ 今日最重要一件事 ━━
Fed权力交接倒计时11天，这才是本周最大的价格变量。

Powell任期5月15日届满，Warsh接棒后首战是6月FOMC。
上周8-4决议（1992年以来最大分歧）已发出预警：
3票鹰派（Hammack / Kashkari / Logan）要求删除"宽松偏见"措辞，意思是"下一步是加息也不奇怪"；
1票鸽派（Miran）坚持降25bp。
市场此前定价2026年1次降息，若Warsh首次讲话偏鹰，
整条收益率曲线和科技板块估值都需要重新定价。
Warsh能不能降息，取决于油价——而油价取决于霍尔木兹。

━━ 市场快照 ━━
加密货币
▲ BTC ~$80,000 (久违突破8w阻力位）

━━ 宏观要闻 ━━
🌟🌟【重大事件】伊朗送出修订和平方案，WTI单日跌3%
5月1日巴基斯坦调停人确认伊朗提交最新方案，WTI由日内高点回落至$101.94，跌幅2.98%，为近期最大单日跌幅。
但特朗普维持海军封锁，霍尔木兹海峡仍处关闭状态（全球约五分之一石油经此过境）。
ISM制造业物价分项4月升至四年高位，显示供应链成本压力仍在传导。
→ 交易逻辑：若本周伊朗谈判出现实质进展，油价下行至$90以下→通胀预期回落→降息窗口重开→BTC和成长股受益。若谈判破裂→油价重返$110以上→鹰派叙事再强化。

🌟🌟【市场结构】苹果带飞纳指至25,114历史新高，AI资本开支成主叙事
苹果Q2营收超预期，最新iPhone季度及中国市场表现支撑指引，股价+3.26%。
Oracle同日涨约7%，Meta止跌。Q1美国GDP+2%年化，AI资本开支被认定为主要贡献项。
但OpenAI内部收入未达增长目标，Nvidia相关叙事出现第一条裂缝。

🌟【持续观察】黄金：央行增储不止但战争通胀压顶
黄金5月1日报$4,644，较2026年战争前高位低约15%，主因高油价强化"更长更高利率"预期。
但世界黄金协会数据：Q1央行黄金储备增持趋势持续，土耳其等新兴市场为主力。
→ 交易逻辑：短期受制于"降息预期消退"，中期若伊朗和谈落地+油价回落，
金价反弹空间可观（目标先看$4,900）。持仓方向：区间震荡，等待油价信号再加仓。

━━ 财报重点 ━━
📌 Strategy（MSTR）— 5月5日盘后【加密板块风向标】
持有818,334枚BTC，Q1 BTC最低跌至$62K，账面亏损规模将直接冲击加密机构情绪。
同时也是"机构层面是否继续坚持BTC多头"的态度验证。

📌 Palantir（PLTR）— 本周公布
政府AI合约持续扩张的验证窗口，五角大楼AI工具协议扩容为近期催化剂，
是"AI实际需求"叙事最重要的季报之一。

周末聊一聊太空🚀

Sat, 02 May 2026 14:33:50 GMT

周末聊一聊太空🚀。本周零零碎碎也发生了不少事。

事件1️⃣
主要先说说FCC频谱新规（4月30日）
“美国联邦通讯委员会（FCC）于4月30日更新低地球轨道卫星频谱分配规则，取代1990年代的旧框架，新规允许以现代技术标准协调干扰，可解锁最多7倍的太空宽频容量。”

事件2️⃣
$ASTS获FCC批准额外部署223颗卫星，但BlueBird-7发射出现异常，公司已转向Block-2卫星生产，BlueBird 8-10预计近期可出货，目标2026年底前将45-60颗卫星送入轨道。

事件3️⃣
Rocket Lab本周完成两次发射，分别来自不同发射场，48小时内完成，任务对象包括美国国防测试与日本JAXA。即将于5月22日执行Synspective地球影像星座「Viva La StriX」任务。
下周他的财报公布日：5月7日。

事件4️⃣
亚马逊加持亚马逊CEO Andy Jassy在法说会上指出手机直连卫星需求「非常庞大」，AT&T CEO亦确认美国市场足以支持多家LEO星座运营商共存，不会赢者全拿。

【Fiona日报】2026-05-02 周六━━ 今日最重要一件事 ━━S&P 500 和 Nasdaq 双双刷新历史收盘纪录——但驱动逻辑是"双重侥幸"，不是基本面转折

Sat, 02 May 2026 01:56:42 GMT

【Fiona日报】2026-05-02 周六

━━ 今日最重要一件事 ━━
S&P 500 和 Nasdaq 双双刷新历史收盘纪录——但驱动逻辑是"双重侥幸"，不是基本面转折。Apple 季报全面超预期托住科技板块，同时伊朗通过巴基斯坦递出新提案（开放霍尔木兹、核谈判推后），市场短暂相信战争快要结束，原油单日跌3.5%，通胀预期降温。

问题是：Trump 明确表示"不喜欢"这份提案，Rubio 否决了核议题搁置的逻辑。这不是和解，是下周最大的风险点。一旦僵局确认，油价反弹、美债收益率重新上行，4.42% 的十年期收益率将重新威胁科技股估值。非农报告是下周最重要的宏观锚点。

━━ 市场快照 ━━
截至5月1日美股收盘 / 港股4月30日收盘（5/1劳工节休市）

美股
S&P 500 7,230.12 ▲ +0.29%（历史新高）
Nasdaq 25,114.44 ▲ +0.89%（历史新高）
Dow Jones 49,499.27 ▼ -0.31%
Russell 2000 2,812.82 ▲ +0.46%
VIX ≈16.9（两周低点）

港股
恒生指数 25,776.53 ▼ -1.28%（4/30收盘）

大宗
WTI 原油 $101/桶 ▼ -3.5%（和谈消息压制）
Brent $108/桶 ▼ -2.3%

━━ 宏观要闻 ━━
🌟🌟🌟【风险最高】伊朗新提案被 Trump 团队基本否决
伊朗经巴基斯坦渠道提出：先开放海峡、核谈判推后阶段。Trump 表示"不喜欢"，Rubio 称不能接受伊朗"标价出售"霍尔木兹通行权的逻辑，核问题必须先谈。市场已对和谈定价过于乐观——下周若僵局持续，WTI 反弹回 $105+ 将重新激活通胀/滞涨叙事，美债利率上行压力随之释放。关键节点：Trump 下周情报简报会及内部讨论结果。

🌟🌟🌟【重大事件】Apple Q2 FY2026 全面超预期，服务收入历史新高
EPS $2.01 vs 预期 $1.95（+3.1%），营收 $111.2B（+17% YoY）vs 预期 $109.7B。服务收入 $31.0B 历史新高，大中华区 $20.5B（+28% YoY）强势反弹。iPhone 受限于供给瓶颈，但 Cook 定性为"需求溢出，不是需求萎缩"。Q3 指引收入增长 14-17%（市场预期 9.5%）。

🌟🌟【市场结构】Fed 鹰派异议加码，2026 年降息彻底出局
维持利率不变，4 名官员异议、反对任何降息偏向——为近年来最密集的内部分歧信号。市场已全面取消今年降息预期，并开始定价 2027 年加息概率约 30%。10 年期国债收益率 4.42%，为月内高位。高利率环境与科技股高估值的摩擦将在下周财报季继续检验。

🌟🌟【持续观察】AI 资本支出近 $7000 亿，市场开始按 ROI 分级
本季财报季确立一条新逻辑：市场奖励能展示近期变现的 AI 支出（Alphabet 财报后上涨），惩罚缺乏 ROI 透明度的（Meta 财报后被卖出）。下周 AMD、Palantir、ARM 三家财报将进一步检验这条分界线。

━━ AI / 半导体动态 ━━
🌟【AI动态】五角大楼与4家科技公司签署协议，扩大 AI 在机密军事网络部署
具体公司名称未披露，但 Palantir 此前已深度参与政府 AI 业务。属于国防 AI 板块的政策背书信号。→ $PLTR 下周财报前有事件驱动逻辑，值得关注。

🌟【持续观察】OpenAI 内部营收与增长目标未达预期（WSJ 报道）
消息令 NVDA 当日小幅收跌。OpenAI 是 NVDA 间接需求的重要节点之一，若 AI 终端变现放缓，GPU 订单可持续性将被重新审视。NVDA 财报 5月20日，本周消息是预告性警示信号。

━━ 个股异动 ━━
🌟【个股异动】Roblox（$RBLX）▼ -18.3%
Q1 bookings 未达预期，全年指引下调至 $5.87-6.14B（此前 $6.02-6.29B）。儿童安全验证措施将压制新用户增长速度，管理层主动承认。成长型游戏平台遭遇监管驱动的估值重估，非单日噪音。→ 方向看空，但等下季用户数据确认后再建仓更稳妥。

🌟【个股异动】Blue Owl（$OWL）▲ +10%，BofA 维持买入，目标价 $18
公司披露 SpaceX 投资实现约10倍回报，带动市场情绪修复。尽管如此，OWL 年内仍跌逾 33%。BofA 将目标价下调 $3 至 $18，当前股价约 $9.7，隐含约 85% 上行空间，认为私人信贷业务估值严重低估。→ 困境反转型机会，但私人信贷行业系统性忧虑未消，仓位宜轻。

📅 下周重点财报（截止日期/方向意义）：
- AMD（$AMD，5/6盘后）→ 数据中心 GPU 份额，NVDA 竞争格局直接参照
- Palantir（$PLTR，5/5盘前）→ 政府/商业 AI 合同增速，国防 AI 板块风向标
- ARM Holdings（$ARM，5/6盘后）→ Armv9 授权收入增速，AI 芯片架构底层逻辑检验

昨晚的账户里的尖子生：$PS +40% （35% 盘中+5%盘后）$AXTI +23%$RDDT +13%$LITX +10%比较失望的还是：$RKLB -4.48%不过总体，很美好的周六清晨打开模式 ❤️

Sat, 02 May 2026 00:30:19 GMT

昨晚的账户里的尖子生：
$PS +40% （35% 盘中+5%盘后）
$AXTI +23%
$RDDT +13%
$LITX +10%

比较失望的还是：
$RKLB -4.48%

不过总体，很美好的周六清晨打开模式 ❤️

日报其实还是有价值的

Sat, 02 May 2026 00:20:56 GMT

Fiona’s daily news

【Fiona日报】2026-04-30 周四 ━━ 今日最重要一件事 ━━ 四大科技巨头财报普遍超预期，这次的cpaex回报如何？ Alphabet财报后大涨，Amazon、Microsoft后来翻绿；唯独Meta暴跌约7%——不是因为营收差（+33% YoY、$56.3B），因为全年资本支出指引上调至$1,250-$1,450亿，远超市场预期的$1,226亿。 "烧钱换未来"只在增长高于预期时成立。 📊 大宗商品（4月29日收盘） WTI原油 $106.88/桶 ▲ +7%（特朗普确认无限期封锁）…

日报其实还是有价值的。

那天抓到了PS的IPO首日下跌

‼️最近我评论区的骗子又变多了，我不发私人策略，不会私信你

Fri, 01 May 2026 13:23:00 GMT

‼️最近我评论区的骗子又变多了，我不发私人策略，不会私信你。大家注意安全

我有个内部对冲仓位： $GOOG和 $NVDA，像是跷跷板的两端

Fri, 01 May 2026 05:31:32 GMT

我有个内部对冲仓位： $GOOG和 $NVDA，像是跷跷板的两端。昨晚，涨了Google就得跌英伟达。

背后的逻辑可能是：Google在AI训练方面也正成为英伟达的有力挑战者。

那事实是这样么？回答只能给一个冷酷的YES！
————————————————————
事实上，英伟达的市场份额一直在缩减。

AI芯片分别有用在训练和推理上。在训练领域，英伟达份额超过 90%；在推理领域，由于定制芯片和CPU的竞争，份额仅有 60–75%。

但是今年以来有两个结构性转变同时出现了：
1️⃣推理需求大增，推理在数据中心收入中首次超过训练；
2️⃣Google的TPU在训练上被Anthropic采用，第一次有人在训练上对英伟达产生了可能的威胁。
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🧩趋势背后的原因：
其实我们可以用更经济学的观点来拆解份额下降的原因。今天各家一直被诟病的CapEx其实很多还是花在了芯片上。
对于每年花500–1000亿美元购买AI基础设施的超大规模云厂商来说，哪怕把推理工作负载的20–30%迁移到自研芯片，每年就能节省数百亿美元。

这个经济账，正在驱动Google和亚马逊接受更慢的产品迭代周期，换取架构上的独立性。

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新趋势：ASIC定制芯片需求大增

TrendForce预测，2026年GPU类AI服务器将占出货量的 69.7%，而ASIC类服务器将上升至 27.8%。

事实上，从2025年底起，推理需求就以极快的速度增长。Agent时代的到来更是把“低延迟交互、更高灵活性、适配不同任务”的优先级大大提高。
Counterpoint Research做出预测，到2028年，定制芯片出货量将超过GPU，成为第一大AI服务器算力形态。他并不是唯一一个这么认为的。多家研究机构认为，模型进入生产环境后，推理会成为生命周期成本的大头。

财报季的数据也证明了这一点：
Broadcom 的AI ASIC业务在单季度（FY2026 Q2）就达到 84亿美元，同比增长106%，且有730亿美元的订单积压可见度延伸至2027年中。
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Google，Game Changer
更可怕的是，一个超强的对手 Google，也带着他的TPU芯片杀入了这场战争。

之前已经提了很多次，“Anthropic开始规模采用TPU”，这才是对英伟达产生最大冲击的事件。

事实上除了GPU，CUDA生态是英伟达最大的护城河。
英伟达向vLLM、Triton、SGLang等框架大量贡献优化代码，新兴的RL训练框架也率先在CUDA生态出现。

但现在Anthropic跑在TPU上意味着：未来他们的优化经验、工程积累、底层调度都将沉淀在JAX/XLA体系里，而不是CUDA里。时间一长，不同AI公司会说不同的"硬件方言"。

TPU也在迅速迭代，并把训练/推理功能做了拆分。如果TPU在推理市场份额达到30–40%，英伟达将面临两难选择：要么大降价，要么看着收入蒸发。
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市场是残忍的，现实的，市场交易的是预期。

毋庸置疑，英伟达仍然是绝对的王者。但是王者第一次露出了明显的漏洞，资金已经开始为“预期”下注。

4月是一个大丰收的月份

Fri, 01 May 2026 02:47:15 GMT

4月是一个大丰收的月份。

复盘一下这次的收益和亏损，反思一下交易。
前期主要是来自抄底——包括了内存股 $MUU $MU 07747 $KORU,
以及光通讯的 $AXTI $MRVL $CRDO
中间追了 $AEHR
港股打新赚了胜宏和 Manycore
后期主要是价值股和长线股爆发： $GOOG $INTC属于一直持有，财报前挪了一些内存光通讯的仓位去加。

亏损主要fomo了 $POET 垃圾股还是不要去做交易。

拖累资金机会成本的主要是港股，在矿产热的时候买的铜矿股，基本属于震荡区间，阿里、优必选对整个仓位的贡献也是偏负面的。

比较失败的还是卖飞了很多 $MUU $KORU，几乎买在了最低点，但是缺少耐心等待，一路卖飞上来，对于群核又贪心没有卖在最疯狂的位置。

抄底的决心强又没有那么强。其实当时还有2成不到点的现金，但大概是币圈给我的几次冲击都太大了，总想为最差情况留着生活现金。Google 270的时候喊朋友抄底，自己却买的不够多。知行不合一。

这篇比较碎碎念。4月大致感觉交易的不错，但是仔细复盘下，瑕疵还是很多。

希望继续修行，卖飞不哭，该抄底则抄底，相信美股都会给我们美好的未来。

【Fiona日报】2026-05-01 周五━━ 今日最重要一件事 ━━S&P 500创历史新高，4月收官涨幅逾10%——但驱动这波行情的逻辑，已经悄悄换了一套

Fri, 01 May 2026 02:29:41 GMT

【Fiona日报】2026-05-01 周五

━━ 今日最重要一件事 ━━
S&P 500创历史新高，4月收官涨幅逾10%——
但驱动这波行情的逻辑，已经悄悄换了一套。

4月30日，S&P 500收于7,209，创历史新高；纳指月涨幅为2020年3月以来最大。
表面是科技带动的牛市，实质却在分化：
当天涨幅最大的是Caterpillar（+9.9%）、Alphabet（+10%）、Qualcomm（+15%）——
工业 + 有云端AI营收的科技，而不是高烧钱无回报的META（-8.6%）和MSFT（-3.9%）。

新叙事正在成型：AI基础设施的受益者，正在从"烧钱方"转移到"铲子卖家"。
今日是5月第一个交易日，这个结构性转移是否延续，决定未来两周方向。

━━ 市场快照（截至4月30日美股收盘 + 盘后） ━━
📊 美股（4月30日收盘）
S&P 500 7,209.01 ▲ +1.02%（历史新高）
纳斯达克 24,892.31 ▲ +0.89%（月涨14%，2020年以来最佳月份）
道琼斯 49,652.14 ▲ +1.62%
罗素2000 2,799.91 ▲ +2.21%
VIX 16.89 ▼ -10.21%

📊 个股分化（4月30日）
GOOGL ▲ +10.0%（Google Cloud +63% YoY）
CAT ▲ +9.9%（AI数据中心需求驱动，创历史新高）
QCOM ▲ +15%（首个AI芯片数据中心客户落地）
META ▼ -8.6%（capex指引$1,250-$1,450亿，市场消化）
MSFT ▼ -3.9%（capex路径同样引发担忧）
AAPL 盘后 ▲ +约3%（EPS $2.01，营收$111.2B，均超预期）

━━ 宏观要闻 ━━
🌟🌟🌟【重大事件】Q1 GDP+2.0%，PCE通胀3.5%——滞涨信号明确
GDP初值年化+2.0%，低于预期+2.2%；Q4 2025仅为+0.5%，连续两季度低于预期。同日发布的3月PCE通胀3.5%（前值2.8%），核心PCE 3.2%（前值3.0%），均受伊朗战争带动能源价格上行所驱动。初请失业金18.9万（57年来最低），就业市场极度紧绷。
→ 交易逻辑：增长不足+通胀超目标+就业过热，是教科书式的滞涨组合。Fed降息窗口在此背景下实质关闭至四季度甚至更晚。

🌟🌟🌟【交易机会】Caterpillar：AI基础设施"铲子"逻辑兑现
CAT Q1营收$174亿（+22% YoY，超预期$162亿），EPS $5.54（超预期$4.63）。增长引擎：数据中心电力需求——大型往复式发动机和涡轮机销售飙升，电力与能源分部销售+32%，其中数据中心应用增长+48%。公司全年订单积压创历史新高，达$630亿，较去年同期+79%。股价日内涨9.9%，触及历史高位$889。
→ 交易逻辑：Caterpillar印证了"AI基础设施物理层"的投资逻辑——不管谁赢得AI软件战争，数据中心的发电机、涡轮、建设机械都是刚需。本周财报同样超预期的Seagate（存储）、NXP（工业芯片）、Qualcomm（AI芯片入局）印证同一主题。关注AI基础设施产业链相关ETF（如PAVE）。

🌟🌟【市场结构】苹果盘后超预期：Cook最后一份财报守住了门槛
AAPL Q2营收$111.2B（+17% YoY，超预期$109.7B），EPS $2.01（超预期$1.95）。服务营收$30.98B创历史新高，大中华区+28%至$205亿。iPhone营收小幅低于LSEG预期（但超Bloomberg估计）。同步宣布$1,000亿股票回购授权，股息提升4%。公司警示内存成本上升将"显著影响"当前财季业绩。

开心的4月结束了，希望5月继续顺顺当当一起赚钱

Fri, 01 May 2026 02:23:12 GMT

开心的4月结束了，希望5月继续顺顺当当一起赚钱

上文已经让大家了解了光通讯的产业链构成，那我们今天来讨论一下备受关注 $LITE $COHR $MRVL $CRDO 在这个产业链里处于什么位置？我们在交易的到底是什么预期？文章超长，还是推荐X阅读

Thu, 30 Apr 2026 14:56:17 GMT

上文已经让大家了解了光通讯的产业链构成，那我们今天来讨论一下备受关注
$LITE $COHR $MRVL $CRDO
在这个产业链里处于什么位置？我们在交易的到底是什么预期？

文章超长，还是推荐X阅读 https://x.com/nft_hu/status/2049864621188866303?s=20

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Fiona ❤️& ✌️ (@nft_hu) on X

上文已经让大家了解了光通讯的产业链构成，那我们今天来讨论一下备受关注 $LITE $COHR $MRVL $CRDO 在这个产业链里处于什么位置？我们在交易的到底是什么预期？

提示🔔本条最好结合上一条一起服用。理解加倍～
本文内容很干，建议收藏随时复习
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$LITE 和 $COHR 占据中间三个核心位置:

布油120，通胀预期，战争叙事再来

Thu, 30 Apr 2026 06:08:59 GMT

布油120，通胀预期，战争叙事再来

fionasdailynews

看了 $LITE CEO的发言有一个观点非常赞同：重要的不是NPO或者CPO，而是全面光互连

美国5月未季调CPI年率 4.2%，预期4.20%，前值3.80%

以色列背刺美国伊朗官员确认以色列打击伊朗石化设施伊朗胡齐斯坦省卡伦石化综合体（Karun Petrochemical Complex）发生爆炸

本周关注5月CPI通胀数据 - 星期三5月PPI通胀数据 - 星期四

细读非农后的几个发现，加息加得起来么？6月5日，美国劳工统计局公布了5月非农就业报告：新增17.2万个岗位，失业率4.3%持平

我现在给账户做了一个区分：一个交易账户，赌财报、做短线、追涨杀跌、买卖期权都在这个账户进行

本周的三大利空：1️⃣博通财报让市场失望

其实无论是光通讯还是探讨AI集群的连通性，都写过不少推文，只是散落在各处

霍尔木兹海峡，突发！美军发射“地狱火”导弹袭击油轮

都说sell in May and walk away，6月2日了，我还是满仓，还是每天疯狂学习AI

这周做个行情观察小总结吧

看到越来越多的朋友开始了他们的美股交易，离开垃圾场一般的币圈

目前收益50% 相信现在不是终点

看了先科电子 的电话会，信息容量很大

Post #698

最近很火一直疯涨的 MLCC 是什么？现在这个产业的竞争格局是如何的？这是一篇非常马后炮的科普文，不过虽迟但到，虽然股票不敢买了，但是知识还是得吸收！

说一个今年以来自己交易风格的变化：我之前是单纯的右侧交易者，但是来到美股之后事情变得有点不一样

今天是英伟达财报日，盘后公布

过去半年，我重仓过这些票：$MU $INTC $RKLB $SKHYNIX $GOOG $NVDA $COHR $LITE 不是多数跟风的马后炮，在AI存储生态还没被大多数人讲烂之前，我就在看内存、看HBM、看CPU、看光互联

call back 一下我的HYPE

其实大多数领导会面不谈太多事，毕竟又欢迎仪式又晚宴的，真正能谈事的时间太少了，要谈的事又太多太重要

黄仁勋最后一刻登机始末整理（美东时间）：🟡5月11日，白宫公布的17位随行CEO名单中，黄仁勋并不在列，引发外界猜测：美国政府放松芯片出口管制的意愿有限

稍微仔细解读一下这个算力期货交易，里面值得注意的细节不少：1️⃣这次CME的合作方是Silicon Data 他是谁？——他们做的事类似算力界的"普氏能源资讯"：每天发布按需租用GPU的基准价格指数

短期有一个回调的可能性是极大的

本周大事很多，最值得关注的是:一是川普入京，八年来首次美国总统访华，可能重塑中美贸易格局；二是Fed主席易主，鲍威尔5月15日卸任，Warsh接棒后的政策信号将重新定价所有利率敏感资产

终于可以出一个小火箭文章合集了，在你最扬眉吐气的时候

无与伦比的夜晚$MU 740$RKLB 站上100+$INTC 120+核心仓位都在同一晚突破了

【Fiona日报】2026-05-06 周三━━ 今日最重要一件事 ━━AMD盘后跳涨15%，Intel当日创历史新高，Micron HBM卖到年底

回顾一下，美光 $MU是我今年最看好，也对我的盈利做出最大的贡献的一直股票

5月对于英伟达来说格外的重要

在习特会即将到来之前，预测一下这次他们可能会聊的议题

【Fiona日报】2026-05-05 周二━━ 今日最重要一件事 ━━"Project Freedom"是今日定价的核心变量

昨晚伊朗真正袭击了什么？他没有袭击军事基地，伊朗袭击了备用通路

伊朗向美军舰发射导弹据伊朗法尔斯通讯社报道，一艘美军舰今天（5月4日）无视伊朗警告，试图接近并进入霍尔木兹海峡

赶紧找补一下，币圈的项目通常有一点基本面和很多项目方的人品，踩过的坑太多所以我说我看人的眼光不行

回头看看年初的选择 选的真好👍 虽然我看人眼光一般，但是我选股眼光很好

5月最大的关注点，习特会

不知不觉，过去2周写了很多关于Google #TPU 的文章，既有技术干货也有商业思考，整理TPU系列文章如下1️⃣谷歌重要产品发布介绍分别是 专用于训练的TPU 8t芯片以及Virgo 网络

【Fiona日报】2026-05-04 周一━━ 今日最重要一件事 ━━Fed权力交接倒计时11天，这才是本周最大的价格变量

周末聊一聊太空🚀

【Fiona日报】2026-05-02 周六━━ 今日最重要一件事 ━━S&P 500 和 Nasdaq 双双刷新历史收盘纪录——但驱动逻辑是"双重侥幸"，不是基本面转折

昨晚的账户里的尖子生：$PS +40% （35% 盘中+5%盘后）$AXTI +23%$RDDT +13%$LITX +10%比较失望的还是：$RKLB -4.48%不过总体，很美好的周六清晨打开模式 ❤️

日报其实还是有价值的

‼️最近我评论区的骗子又变多了，我不发私人策略，不会私信你

我有个内部对冲仓位： $GOOG和 $NVDA，像是跷跷板的两端

4月是一个大丰收的月份

【Fiona日报】2026-05-01 周五━━ 今日最重要一件事 ━━S&P 500创历史新高，4月收官涨幅逾10%——但驱动这波行情的逻辑，已经悄悄换了一套

开心的4月结束了，希望5月继续顺顺当当一起赚钱

上文已经让大家了解了光通讯的产业链构成，那我们今天来讨论一下备受关注 $LITE $COHR $MRVL $CRDO 在这个产业链里处于什么位置？我们在交易的到底是什么预期？文章超长，还是推荐X阅读

布油120，通胀预期，战争叙事再来

看了先科电子的电话会，信息容量很大

回头看看年初的选择选的真好👍 虽然我看人眼光一般，但是我选股眼光很好

不知不觉，过去2周写了很多关于Google #TPU 的文章，既有技术干货也有商业思考，整理TPU系列文章如下1️⃣谷歌重要产品发布介绍分别是专用于训练的TPU 8t芯片以及Virgo 网络