以色列背刺美国
伊朗官员确认以色列打击伊朗石化设施
伊朗胡齐斯坦省卡伦石化综合体（Karun Petrochemical Complex）发生爆炸。伊朗省级官员确认以色列导弹袭击并损坏了卡伦石化厂。(来自金十数据APP)
伊朗官员确认以色列打击伊朗石化设施
伊朗胡齐斯坦省卡伦石化综合体（Karun Petrochemical Complex）发生爆炸。伊朗省级官员确认以色列导弹袭击并损坏了卡伦石化厂。(来自金十数据APP)
细读非农后的几个发现，加息加得起来么？
6月5日，美国劳工统计局公布了5月非农就业报告：新增17.2万个岗位，失业率4.3%持平。
看起来很中庸的数字，却让美股一夜之间跌没了万亿美金。
毕竟17万是预测数据的2倍，强韧的就业=加仓，那风险资产不得跌么？
但问题是，17万，真的有那么好么？
1️⃣17万的构成
掰开看就会发现，不同行业的就业情况可谓是水火两重天。休闲和酒店业（+7万）、地方政府（+5.5万），；剔除这两项后，其余经济部门仅增加约+4.7万，其中金融业减少2.2万。
2️⃣就业集中在休闲/酒店 + 地方政府，说明了什么？
这两个行业有一个共同特征：低薪、非核心、政策敏感。
🏨休闲/酒店业是典型的周期末尾"海绵行业"——它在劳动力市场收紧时吸收低技能就业，工资低、流动率高。这类就业的增加更多反映夏季旅游季节性因素。
🏢地方政府就业更值得警惕。联邦政府一直在裁员，地方政府却在增加，这部分原因是联邦转移支付的时滞效应。但这是不可持续的，一旦联邦补贴收紧，地方财政压力会反过来变成裁员压力。
两者合计占了72%的新增就业，意味着“核心私营部门”实际上只新增了约4.7万个岗位，这个数字是非常疲软的。
3️⃣临时工问题（part-time for economic reasons）
因经济原因被迫从事兼职工作的人数为480万，5月基本无变化。
这些人本来希望全职就业，但因为工时被削减或找不到全职工作而不得不兼职。这是衡量“就业质量”的重要指标，480万是相当高的水平。
4️⃣工资增长 VS CPI
大家应该都知道工资不等于购买力，其中还有一个重要指标是物价水平。
名义工资+3.4%只是货币数字增长，扣掉通胀（目前市场预期5月CPI约在2.8-3.2%区间），实际工资增速只有约+0.2~0.6%，购买力基本原地踏步。
看个标题觉得就业真好，掰开来看外强中干。
这加息，我看是要不得。
6月5日，美国劳工统计局公布了5月非农就业报告：新增17.2万个岗位，失业率4.3%持平。
看起来很中庸的数字，却让美股一夜之间跌没了万亿美金。
毕竟17万是预测数据的2倍，强韧的就业=加仓，那风险资产不得跌么？
但问题是，17万，真的有那么好么？
1️⃣17万的构成
掰开看就会发现，不同行业的就业情况可谓是水火两重天。休闲和酒店业（+7万）、地方政府（+5.5万），；剔除这两项后，其余经济部门仅增加约+4.7万，其中金融业减少2.2万。
2️⃣就业集中在休闲/酒店 + 地方政府，说明了什么？
这两个行业有一个共同特征：低薪、非核心、政策敏感。
🏨休闲/酒店业是典型的周期末尾"海绵行业"——它在劳动力市场收紧时吸收低技能就业，工资低、流动率高。这类就业的增加更多反映夏季旅游季节性因素。
🏢地方政府就业更值得警惕。联邦政府一直在裁员，地方政府却在增加，这部分原因是联邦转移支付的时滞效应。但这是不可持续的，一旦联邦补贴收紧，地方财政压力会反过来变成裁员压力。
两者合计占了72%的新增就业，意味着“核心私营部门”实际上只新增了约4.7万个岗位，这个数字是非常疲软的。
3️⃣临时工问题（part-time for economic reasons）
因经济原因被迫从事兼职工作的人数为480万，5月基本无变化。
这些人本来希望全职就业，但因为工时被削减或找不到全职工作而不得不兼职。这是衡量“就业质量”的重要指标，480万是相当高的水平。
4️⃣工资增长 VS CPI
大家应该都知道工资不等于购买力，其中还有一个重要指标是物价水平。
名义工资+3.4%只是货币数字增长，扣掉通胀（目前市场预期5月CPI约在2.8-3.2%区间），实际工资增速只有约+0.2~0.6%，购买力基本原地踏步。
看个标题觉得就业真好，掰开来看外强中干。
这加息，我看是要不得。
本周的三大利空：
1️⃣博通财报让市场失望。我觉得博通财报还可以，但是市场不买单。
2️⃣谷歌和Meta都在向市场融资。其实这一类消息是具有双面性的，对融资的公司来说算是相对利空，毕竟股票稀释/账上现金流紧张，但是我们更应该关心的是，他们融资来的钱投去了哪里。
3️⃣非农大超预期，市场认为要加息。（个人是觉得6月不会加，毕竟非农乍一看是好的，但是看就业细分行业和CPI的胲并没有那么好，是我我就不加息。不过我也不是美联储的）
不过这个回调不也在预期当中么？一直像过去2个月一样涨你不害怕呀？没上车的有上车机会不好么？
重点不该是，你看好AI的未来么？资金/订单流向哪些板块？
1️⃣博通财报让市场失望。我觉得博通财报还可以，但是市场不买单。
2️⃣谷歌和Meta都在向市场融资。其实这一类消息是具有双面性的，对融资的公司来说算是相对利空，毕竟股票稀释/账上现金流紧张，但是我们更应该关心的是，他们融资来的钱投去了哪里。
3️⃣非农大超预期，市场认为要加息。（个人是觉得6月不会加，毕竟非农乍一看是好的，但是看就业细分行业和CPI的胲并没有那么好，是我我就不加息。不过我也不是美联储的）
不过这个回调不也在预期当中么？一直像过去2个月一样涨你不害怕呀？没上车的有上车机会不好么？
重点不该是，你看好AI的未来么？资金/订单流向哪些板块？
其实无论是光通讯还是探讨AI集群的连通性，都写过不少推文，只是散落在各处。整理一下合集，复习一下。
1️⃣去年11月，写光通讯的时候第一次买了 $COHR和 $MRVL，研究光通讯的起点。大型集群的未来是光连接，未来 GPU/CPU 间将以光直接互连，延迟降低 90%。
https://x.com/nft_hu/status/1988075814794260886?s=20
2️⃣备受关注 $LITE $COHR $MRVL $CRDO在这个产业链里处于什么位置？我们在交易的到底是什么预期？
https://x.com/nft_hu/status/2049864621188866303?s=20
3️⃣光通讯产业链介绍
https://x.com/nft_hu/status/2049466252025061438?s=20
4️⃣InP卡脖子的通行证https://x.com/nft_hu/status/2051862235711168835?s=20
5️⃣市面上不同光学方案的缩写和原理
https://x.com/nft_hu/status/2059511510301540689?s=20
6️⃣光通讯的选股排名，非常主观
https://x.com/nft_hu/status/2055266281218363419?s=20
7️⃣光互连也是HBM的未来，解决物理极限
https://x.com/nft_hu/status/2058099969093996990?s=20
8️⃣AEHR的机会，为什么是现在
https://x.com/nft_hu/status/2050209933019222166?s=20
9️⃣硅光子技术与InP（磷化铟）路线的不同与各自的优缺点。
https://x.com/nft_hu/status/2058543651157049420?s=20
🔟推荐 $CRDO原因https://x.com/nft_hu/status/2044066597070090668?s=20
有两条产业线会明确受益于TPU 8t和Virgo网络
https://x.com/nft_hu/status/2047661338680340923?s=20
还有挺多的，总之，写这么多也是因为，我真的相信光是未来，铜光共存的趋势是现在。
1️⃣去年11月，写光通讯的时候第一次买了 $COHR和 $MRVL，研究光通讯的起点。大型集群的未来是光连接，未来 GPU/CPU 间将以光直接互连，延迟降低 90%。
https://x.com/nft_hu/status/1988075814794260886?s=20
2️⃣备受关注 $LITE $COHR $MRVL $CRDO在这个产业链里处于什么位置？我们在交易的到底是什么预期？
https://x.com/nft_hu/status/2049864621188866303?s=20
3️⃣光通讯产业链介绍
https://x.com/nft_hu/status/2049466252025061438?s=20
4️⃣InP卡脖子的通行证https://x.com/nft_hu/status/2051862235711168835?s=20
5️⃣市面上不同光学方案的缩写和原理
https://x.com/nft_hu/status/2059511510301540689?s=20
6️⃣光通讯的选股排名，非常主观
https://x.com/nft_hu/status/2055266281218363419?s=20
7️⃣光互连也是HBM的未来，解决物理极限
https://x.com/nft_hu/status/2058099969093996990?s=20
8️⃣AEHR的机会，为什么是现在
https://x.com/nft_hu/status/2050209933019222166?s=20
9️⃣硅光子技术与InP（磷化铟）路线的不同与各自的优缺点。
https://x.com/nft_hu/status/2058543651157049420?s=20
🔟推荐 $CRDO原因https://x.com/nft_hu/status/2044066597070090668?s=20
有两条产业线会明确受益于TPU 8t和Virgo网络
https://x.com/nft_hu/status/2047661338680340923?s=20
还有挺多的，总之，写这么多也是因为，我真的相信光是未来，铜光共存的趋势是现在。
都说sell in May and walk away，6月2日了，我还是满仓，还是每天疯狂学习AI。依旧看好AI的未来和我的账户的未来。
但是也确实担心6月整体市场会有什么不利因素，因此在月初来梳理一下这个月的风险因子。
1️⃣6月5日，【美国5月失业率】➕非农
前值：4.30% 预期：4.30%
2️⃣6月10日，【5月CPI年率】
3️⃣6月12日，SpaceX 上市。
🌟4️⃣6月16-17日
换主席后的第一次FOMC利率决议，将同步更新2026-2027年利率路径预测
🌟5️⃣6月18日/19日，四巫日
有假日，所以实际上的四巫日应该是6.18，历史上成交量和波动率显著放大
🌟6️⃣6月24日 美光财报日
伊朗问题我觉得已经不是主要扰动因素了，对市场会有影响但不是核心因素。
但是也确实担心6月整体市场会有什么不利因素，因此在月初来梳理一下这个月的风险因子。
1️⃣6月5日，【美国5月失业率】➕非农
前值：4.30% 预期：4.30%
2️⃣6月10日，【5月CPI年率】
3️⃣6月12日，SpaceX 上市。
🌟4️⃣6月16-17日
换主席后的第一次FOMC利率决议，将同步更新2026-2027年利率路径预测
🌟5️⃣6月18日/19日，四巫日
有假日，所以实际上的四巫日应该是6.18，历史上成交量和波动率显著放大
🌟6️⃣6月24日 美光财报日
伊朗问题我觉得已经不是主要扰动因素了，对市场会有影响但不是核心因素。
这周做个行情观察小总结吧。
内存的资金热度还算持续，但是光通讯暂时熄火了。
最近迈威尔和先科电子的财报确认了需求是真，但盘后价格都有所回调。“买预期卖事实”。
MLCC、功率半导体等涌入新的资金，被视作下一个新的增长板块。
总统概念、文艺复兴是这周的主旋律，无人机板块表现不错，很多老股因为川普加持+AI转型都获得了惊人的涨幅。
因为SpaceX以及蓝色起源发射事故，太空板块也有一定的额话题热度，但没有形成有效突破。
CXL也获得一定热度和涨幅。
总体市场还是很好，只是资金在寻找下一个高增长板块。
内存的资金热度还算持续，但是光通讯暂时熄火了。
最近迈威尔和先科电子的财报确认了需求是真，但盘后价格都有所回调。“买预期卖事实”。
MLCC、功率半导体等涌入新的资金，被视作下一个新的增长板块。
总统概念、文艺复兴是这周的主旋律，无人机板块表现不错，很多老股因为川普加持+AI转型都获得了惊人的涨幅。
因为SpaceX以及蓝色起源发射事故，太空板块也有一定的额话题热度，但没有形成有效突破。
CXL也获得一定热度和涨幅。
总体市场还是很好，只是资金在寻找下一个高增长板块。
看到越来越多的朋友开始了他们的美股交易，离开垃圾场一般的币圈。好事儿！弃暗投明永远不晚，没必要永远在垃圾场里找宝藏。
但是看到某交易所做这一切就有点恶心，是谁滥上新币透支流动性，是谁搞垮竞争对手的同时给币圈招致更严格监管，是谁创造了1011惨案让那么多人被不合理的价格爆仓，是谁把币圈赌场化搞各种新板块割人？
恶心真的恶心，绝对不用，100个抵制！
大家如果来美股，好好整个靠谱的券商，彻底告别才能重新开始！
但是看到某交易所做这一切就有点恶心，是谁滥上新币透支流动性，是谁搞垮竞争对手的同时给币圈招致更严格监管，是谁创造了1011惨案让那么多人被不合理的价格爆仓，是谁把币圈赌场化搞各种新板块割人？
恶心真的恶心，绝对不用，100个抵制！
大家如果来美股，好好整个靠谱的券商，彻底告别才能重新开始！
看了先科电子 的电话会，信息容量很大。
这里会用我的理解来做一个概括：光铜俱进，产能落地。
这说明他不仅在风口上（光和铜都有领先的产品），而且有供应和产能保证，可以把技术变为产品，变为利润。
简单概括财报就是：
1️⃣创纪录的财报季的驱动因素：数据中心和LoRa业务
2️⃣财务优化：蜂窝模块业务的剥离流程已进入最后阶段
Hong Hou在电话会中，对业务的领先都做了详细的阐述：
1️⃣800G LPO/LRO中：
TIA解决方案需求异常强劲，并且在广泛的收发模块项目中持续增长。
TIA全称Transimpedance Amplifier，放在光接收端，把光电探测器输出的小电流转换为电压，并进行前级放大。
在 LPO/LRO 模块里，TIA 是保证高带宽、低噪声的关键器件。
2️⃣在1.6T光模块方面：
已经从主要光模块厂商那里赢得了大量设计订单，超大规模云厂商对1.6T线性接收光学，也就是LRO/LPO的信心正在增强，并将其视为第一层scale-out网络架构的优选方案，因为这类方案能显著节省功耗。
这带来了极为强劲的订单和在手积压订单，为下半年的模块放量提供支撑。
3️⃣NPO（Near-Package Optics）
近封装光学：光模块离交换芯片/GPU 更近，通常放在同一基板上，但未完全共封装。
随着800G和1.6T在LPO和LRO上的成功，超大规模云厂商对下一代高密度、低功耗光互连方案的信心增强，这将使NPO成为下一个具有扩张潜力的机会。
4️⃣XPO
可以理解成“介于 pluggable 与 CPO 之间的一种新模块标准”：模块仍然是可更换的（服务性好），但利用液冷、机箱内新结构来达到接近 CPO 的功耗和带宽密度。
参与并支持XPO MSA，许多XPO模块设计都采用了我们的FiberEdge芯片，就像OSFP模块一样。XPO作为CPO scale-out的替代方案存在。
5️⃣铜互连：
ACC正在持续获得实质性进展。ACC具有相较于直连方案更好的链路裕量，以及相较于基于DSP方案更低的功耗。
第一季度开始出货CopperEdge 1.6T芯片，用于部署到一家美国超大规模云客户那里。
6️⃣HieFo收购：
3月完成，HieFo被归入信号完整性产品部门，而它的磷化铟光子产品则归类于数据中心终端市场。这些产品是1.6T和3.2T光模块中的战略性基础构件。
7️⃣氮化镓芯片：GaN
已经成为行业标准，能够提供更高功率，并作为可靠基础模块，应用于城域网和数据中心互连。
这部分供不应求，产能扩张计划正在按计划推进。
这里会用我的理解来做一个概括：光铜俱进，产能落地。
这说明他不仅在风口上（光和铜都有领先的产品），而且有供应和产能保证，可以把技术变为产品，变为利润。
简单概括财报就是：
1️⃣创纪录的财报季的驱动因素：数据中心和LoRa业务
2️⃣财务优化：蜂窝模块业务的剥离流程已进入最后阶段
Hong Hou在电话会中，对业务的领先都做了详细的阐述：
1️⃣800G LPO/LRO中：
TIA解决方案需求异常强劲，并且在广泛的收发模块项目中持续增长。
TIA全称Transimpedance Amplifier，放在光接收端，把光电探测器输出的小电流转换为电压，并进行前级放大。
在 LPO/LRO 模块里，TIA 是保证高带宽、低噪声的关键器件。
2️⃣在1.6T光模块方面：
已经从主要光模块厂商那里赢得了大量设计订单，超大规模云厂商对1.6T线性接收光学，也就是LRO/LPO的信心正在增强，并将其视为第一层scale-out网络架构的优选方案，因为这类方案能显著节省功耗。
这带来了极为强劲的订单和在手积压订单，为下半年的模块放量提供支撑。
3️⃣NPO（Near-Package Optics）
近封装光学：光模块离交换芯片/GPU 更近，通常放在同一基板上，但未完全共封装。
随着800G和1.6T在LPO和LRO上的成功，超大规模云厂商对下一代高密度、低功耗光互连方案的信心增强，这将使NPO成为下一个具有扩张潜力的机会。
4️⃣XPO
可以理解成“介于 pluggable 与 CPO 之间的一种新模块标准”：模块仍然是可更换的（服务性好），但利用液冷、机箱内新结构来达到接近 CPO 的功耗和带宽密度。
参与并支持XPO MSA，许多XPO模块设计都采用了我们的FiberEdge芯片，就像OSFP模块一样。XPO作为CPO scale-out的替代方案存在。
5️⃣铜互连：
ACC正在持续获得实质性进展。ACC具有相较于直连方案更好的链路裕量，以及相较于基于DSP方案更低的功耗。
第一季度开始出货CopperEdge 1.6T芯片，用于部署到一家美国超大规模云客户那里。
6️⃣HieFo收购：
3月完成，HieFo被归入信号完整性产品部门，而它的磷化铟光子产品则归类于数据中心终端市场。这些产品是1.6T和3.2T光模块中的战略性基础构件。
7️⃣氮化镓芯片：GaN
已经成为行业标准，能够提供更高功率，并作为可靠基础模块，应用于城域网和数据中心互连。
这部分供不应求，产能扩张计划正在按计划推进。
最近很火一直疯涨的 MLCC 是什么？现在这个产业的竞争格局是如何的？这是一篇非常马后炮的科普文，不过虽迟但到，虽然股票不敢买了，但是知识还是得吸收！https://x.com/nft_hu/status/2057758096852684971?s=20
说一个今年以来自己交易风格的变化：
我之前是单纯的右侧交易者，但是来到美股之后事情变得有点不一样。我开始尝试着做一些左侧交易。对于自己看好的标的，下跌时勇敢买入。
听起来很简单，但是其实刚开始做真的很别扭。但是在执行了几次并都尝到甜头之后，已经逐渐变成我的条件反射。
训练的下一步是我会拆分我的两个属性：投资属性和交易属性，并把他们分在不同的账户里。一个账户只做买入+持有，一个账户做交易。
还在进一步了解美股和改造自身的路上。
我之前是单纯的右侧交易者，但是来到美股之后事情变得有点不一样。我开始尝试着做一些左侧交易。对于自己看好的标的，下跌时勇敢买入。
听起来很简单，但是其实刚开始做真的很别扭。但是在执行了几次并都尝到甜头之后，已经逐渐变成我的条件反射。
训练的下一步是我会拆分我的两个属性：投资属性和交易属性，并把他们分在不同的账户里。一个账户只做买入+持有，一个账户做交易。
还在进一步了解美股和改造自身的路上。
过去半年，我重仓过这些票：
$MU $INTC $RKLB $SKHYNIX $GOOG $NVDA $COHR $LITE
不是多数跟风的马后炮，在AI存储生态还没被大多数人讲烂之前，我就在看内存、看HBM、看CPU、看光互联。
火箭还没有被那么热烈讨论的时候，我已经开始买$RKLB。
TurboQuant出来美光被砸烂的时候，我在抄底$MU $MUU
TPU架构出来那天，我加仓了 $GOOG
伊朗打以色列那周，大家在割肉，我在抄底。
因为TPU大家都Fud 英伟达的时候，我在加仓$NVDA
X战绩公开可查，欢迎订阅我的频道。
https://x.com/nft_hu/creator-subscriptions/subscribe
$MU $INTC $RKLB $SKHYNIX $GOOG $NVDA $COHR $LITE
不是多数跟风的马后炮，在AI存储生态还没被大多数人讲烂之前，我就在看内存、看HBM、看CPU、看光互联。
火箭还没有被那么热烈讨论的时候，我已经开始买$RKLB。
TurboQuant出来美光被砸烂的时候，我在抄底$MU $MUU
TPU架构出来那天，我加仓了 $GOOG
伊朗打以色列那周，大家在割肉，我在抄底。
因为TPU大家都Fud 英伟达的时候，我在加仓$NVDA
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